发起式基金的“三年之痒”：投资者该如何应对？
元描述： 发起式基金三年持有期即将结束，部分基金业绩不佳甚至面临清盘风险。投资者该如何应对？本文深入分析发起式基金现状，解读市场趋势，并提供投资建议，帮助您理性应对挑战，把握投资机会。
引言：
对于投资者来说，2021年无疑是发起式基金的“黄金时代”。彼时，市场热情高涨，资金纷纷涌入，各家基金公司纷纷推出三年持有期产品，以期在牛市中大展身手。然而，三年光阴弹指一挥，当投资者的目光再次聚焦于这些曾经的“明星产品”时，却发现现实远比预期残酷。
部分发起式基金在第一个三年运作期即将结束之际，业绩惨淡，甚至面临清盘的风险。例如，广发行业严选三年持有期混合A基金成立以来净值下跌超过58%，亏损超80亿元；恒越品质生活混合型发起式基金甚至发出了清盘预警。
这一现象引发了市场广泛关注，也让不少投资者心生困惑。发起式基金的“三年之痒”究竟是偶然事件，还是行业发展趋势？面对惨淡的业绩，投资者该如何应对？ 本文将深入分析发起式基金现状，解读市场趋势，并提供投资建议，帮助您理性应对挑战，把握投资机会。
发起式基金“翻车”：为何“三年之痒”？
发起式基金，顾名思义，是由基金管理人募集资金，并根据特定投资策略进行投资的基金产品。其特点在于基金管理人拥有较大的投资自主权，投资期限较长，通常为三年或更久。而近年来，三年持有期发起式基金异军突起，成为市场新宠，但其“三年之痒”也暴露了其潜在风险。
1. 市场环境变化：牛市褪去，基金业绩承压
2021年，A股市场处于牛市，发起式基金凭借其长期投资策略，在市场上涨趋势中受益匪浅。然而，随着市场环境变化，A股市场进入震荡调整期，部分发起式基金的投资策略难以适应市场变化，导致业绩大幅下滑。
2. 基金经理风格转变：策略调整，投资者难以适应
部分发起式基金的基金经理，在市场风格转换过程中，未能及时调整投资策略，导致投资组合与市场预期不符，最终拖累基金业绩表现。
3. 投资者预期不合理：高收益预期，忽视风险
部分投资者对发起式基金抱有较高的收益预期，忽视了基金投资的风险性。当市场环境发生变化，基金业绩出现波动时，投资者容易产生恐慌情绪，进而导致赎回潮，加剧基金业绩下滑。
4. 基金规模过大：投资灵活度下降，难以实现预期收益
部分发起式基金在发行初期募集资金规模过大，导致基金经理在操作过程中灵活度下降，难以实现预期收益。
发起式基金现状： “解禁”临近，市场忧虑加剧
2024年，是众多发起式基金的“解禁”之年。随着解禁时间的临近，市场对这些基金的业绩表现更加关注。然而，部分基金业绩惨淡，甚至面临清盘的风险，让投资者们对未来充满担忧。
1. 业绩“告负”：七成产品累计亏损超过30%
数据显示，在2021年内发行的27只三年持有期产品中，截至2024年8月23日，成立以来收益率全部“告负”，而且大约七成产品累计亏损超过30%。其中，跌幅最大的是刘格菘旗下广发行业严选三年持有期基金，其A类份额成立以来累计亏损58.33%。
2. 清盘预警：恒越品质生活基金面临清盘风险
恒越品质生活混合型发起式基金近日发出了清盘预警，称若基金资产净值低于2亿元，基金合同将自动终止。该基金成立之初规模为1.68亿元，但截至今年二季度末，规模已缩水至0.61亿元，连续多个季度下滑。
3. 投资者信心受损：市场信心下降，未来发展充满不确定性
部分发起式基金的业绩表现不佳，引发了市场对发起式基金的质疑，导致投资者信心下降。未来，发起式基金将如何发展，充满不确定性。
发起式基金的未来：机遇与挑战并存
尽管部分发起式基金业绩不佳，但未来仍有发展机遇。
1. 市场回暖：A股市场或将迎来反弹，为基金带来新的增长空间
随着全球经济复苏，中国经济也将在稳增长政策的推动下，逐步走出低谷。A股市场有望迎来反弹，为发起式基金带来新的增长空间。
2. 投资策略调整：基金经理将更加注重风险控制，追求稳健收益
面对市场环境的变化，基金经理将更加注重风险控制，追求稳健收益。他们将根据市场形势，调整投资策略，以适应新的投资环境。
3. 投资者理性投资：投资者将更加注重基金的投资策略和风险控制，理性选择投资产品
随着市场经验的积累，投资者将更加注重基金的投资策略和风险控制，理性选择投资产品，避免盲目跟风和高收益预期。
如何应对发起式基金的“三年之痒”？
面对发起式基金的“三年之痒”，投资者可以采取以下措施：
1. 理性看待业绩波动：不要被短期波动所左右，要关注基金的长期投资价值
基金投资是一个长期过程，短期业绩波动是正常现象。投资者不要被短期波动所左右，要关注基金的长期投资价值，坚持长期投资。
2. 了解基金投资策略：选择符合自身风险偏好的基金产品，并密切关注基金经理的投资策略
投资者在选择发起式基金时，需要了解基金的投资策略、风险控制措施，以及基金经理的投资经验和风格，选择符合自身风险偏好的产品。
3. 不要盲目跟风：避免盲目跟风投资热门基金，要根据自身情况进行投资决策
投资者不要盲目跟风投资热门基金，要根据自身情况进行投资决策，避免追涨杀跌。
4. 关注市场变化：密切关注市场动态，及时调整投资策略
投资者要密切关注市场动态，及时调整投资策略，避免投资组合与市场预期脱节。
常见问题解答
1. 发起式基金的“三年之痒”是否意味着所有发起式基金都将面临清盘风险？
并不一定。发起式基金的“三年之痒”主要受市场环境变化和基金经理投资策略的影响。部分基金业绩表现不佳，并不代表所有发起式基金都将面临清盘风险。投资者需要根据自身情况，理性选择投资产品。
2. 我应该如何选择发起式基金？
建议投资者选择那些具有以下特点的基金：
- 基金管理人经验丰富，投资策略清晰；
- 投资组合配置合理，风险控制措施得当；
- 基金规模适中，投资灵活度较高；
- 基金业绩表现稳定，长期投资价值较高。
3. 我应该选择持有三年还是赎回？
建议投资者根据自身情况和市场形势进行判断。
- 如果对基金的未来发展充满信心，可以选择继续持有；
- 如果对基金的未来发展感到担忧，可以选择赎回。
4. 发起式基金的投资风险有哪些？
发起式基金的投资风险主要包括：
- 市场风险： 由于市场波动，导致基金净值下跌。
- 基金经理风险： 基金经理投资策略失误，导致基金业绩不佳。
- 流动性风险： 基金规模较大，导致基金经理操作灵活度下降，难以实现预期收益。
5. 发起式基金的投资收益如何？
发起式基金的投资收益取决于市场环境、基金经理的投资策略以及投资者的投资期限。一般来说，发起式基金的投资收益率高于普通基金，但同时也伴随着更高的风险。
6. 发起式基金的赎回规则是什么？
发起式基金的赎回规则通常在基金合同中规定。一般情况下，投资者需要在基金的开放赎回期内才能进行赎回。
结论
发起式基金的“三年之痒”反映了市场环境变化和基金投资的风险性。投资者需要理性看待市场波动，选择符合自身风险偏好的基金产品，并密切关注基金经理的投资策略，以应对市场挑战，把握投资机会。
牢记，投资有风险，入市需谨慎。
